昨日發布４個專項債券發行指引，鼓勵采取“債貸組合”增信方式，支持重點投資和消費需求

　　國(guó)家發展改革委網站9日發布了城市地下綜合管廊建設、戰略性新(xīn)興産(chǎn)業、養老産(chǎn)業、城市停車(chē)場建設等四個專項債券發行指引，旨在促進債券融資支持重點投資和消費需求。業内人士表示，發改委印發四個專項債券發行指引穩增長(cháng)意圖明确，從七大類重大投資工(gōng)程包和六大領域消費工(gōng)程入手，基本涵蓋主要穩增長(cháng)領域。

　　發改委表示，加大債券融資方式對信息電(diàn)網油氣等重大網絡工(gōng)程、健康與養老服務(wù)、生态環保、清潔能(néng)源、糧食和水利、交通、油氣及礦産(chǎn)資源保障工(gōng)程等七大類重大投資工(gōng)程包，以及信息消費、綠色消費、住房消費、旅遊休閑消費、教育文(wén)體(tǐ)消費和養老健康消費等六大領域消費工(gōng)程的支持力度，拉動重點領域投資和消費需求增長(cháng)。

　　指引提出，要優化戰略性新(xīn)興産(chǎn)業專項債券品種方案設計。一是可(kě)根據項目資金回流的具(jù)體(tǐ)情況科(kē)學(xué)設計債券發行方案，支持合理(lǐ)靈活設置債券期限、選擇權及還本付息方式；二是支持發債企業利用(yòng)債券資金優化債務(wù)結構，在償債保障措施較為(wèi)完善的情況下，允許企業使用(yòng)不超過50%的募集資金用(yòng)于償還銀行貸款和補充營運資金；三是積極探索知識産(chǎn)權質(zhì)押擔保方式；四是允許發債募集資金用(yòng)于戰略性新(xīn)興産(chǎn)業領域兼并重組、購(gòu)買知識産(chǎn)權等。

　　值得注意的是，發行戰略性新(xīn)興産(chǎn)業專項債券需提供擔保措施的資産(chǎn)負債率要求将被放寬至75%；主體(tǐ)評級達到AAA 的企業，資産(chǎn)負債率要求進一步放寬至80%。

　　而在養老産(chǎn)業專項債券發行中(zhōng)，發改委還适當放寬了企業債券現行審核政策及《關于全面加強企業債券風險防範的若幹意見》中(zhōng)規定的部分(fēn)準入條件。

　　該指引表示，發行養老産(chǎn)業專項債券的城投類企業不受發債指标限制；債券募集資金可(kě)用(yòng)于房地産(chǎn)開發項目中(zhōng)配套建設的養老服務(wù)設施項目；募集資金占養老産(chǎn)業項目總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%；城投類企業和一般生産(chǎn)經營性企業需提供擔保措施的資産(chǎn)負債率要求分(fēn)别放寬至70%和75%；主體(tǐ)評級AAA 的，資産(chǎn)負債率要求進一步放寬至75%和80%。

　　并且，不受“地方政府所屬城投企業已發行未償付的企業債券、中(zhōng)期票據餘額與地方政府當年GDP的比值超過8%的，其所屬城投企業發債應嚴格控制”的限制；城投類企業不受“單次發債規模，原則上不超過所屬地方政府上年本級公(gōng)共财政預算收入”的限制。

　　在養老産(chǎn)業專項債券上，發改委支持發債企業發行10年期及以上的長(cháng)期限企業債券或可(kě)續期債券；并允許企業使用(yòng)不超過50%的募集資金用(yòng)于償還銀行貸款和補充營運資金。

　　4個專項債券發行指引提出，對于專項發債申請，在相關手續齊備、償債保障措施完善的基礎上，比照發改委“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

　　指引還提出，鼓勵地方政府統籌加大對專項債券的政策扶持力度，鼓勵專項債券采取“債貸組合”增信方式，由商(shāng)業銀行進行債券和貸款統籌管理(lǐ)。同時，積極開展債券品種創新(xīn)，對于具(jù)有(yǒu)穩定償債資金來源的項目，可(kě)按照融資——投資建設——回收資金封閉運行的模式，開展項目收益債券試點。